Les caisses de pension ont besoin de nouvelles stratégies de placement – Vontobel présente des pistes

Les caisses de pension suisses ont actuellement un taux de couverture moyen de 96 pour cent . Dans le contexte de marché actuel et face aux évolutions de la réglementation, il faut trouver de nouvelles solutions. Vontobel présente dans son étude «Multi-Asset-Class-Management 2.0 – la réponse aux problèmes de placement des caisses de pension» des pistes pour éviter la sous-couverture grâce à des stratégies de placement Multi-Asset-Class actives.

Les «années fastes des placements de capitaux» caractérisées par des hausses de cours régulières font définitivement partie du passé, à tout le moins depuis la crise financière de 2007-2008. Et les caisses de pension suisses n’ont actuellement plus qu’un taux de couverture moyen de 96 pour cent (1). Ceci s’explique notamment par l’environnement de marché actuel, marqué par la volatilité, des taux d’intérêt faibles et des corrélations plus élevées. De plus, les nouvelles normes comptables et l’éventuelle réorganisation des caisses de pension helvétiques remettent en question les stratégies de placement conventionnelles. Le cadre souvent trop étroit en matière d’investissements des caisses de pension suisses exige également de nouvelles solutions. La problématique centrale est donc la suivante: comment les caisses de pension peuvent-elles remplir leur mission de prestation tout en maîtrisant activement les risques de placement?

Les experts en placements de Vontobel ont la conviction que la question de la tolérance au risque du client est primordiale et devrait figurer au cœur de l’élaboration d’une stratégie de placement. C’est là la seule manière de bien comprendre les risques encourus, de tirer parti des opportunités du marché de manière cohérente et de réagir rapidement.

Vontobel a analysé le thème des stratégies de placement Multi-Asset-Class actives dans une étude et a formulé six thèses:

1) La compréhension du régime de marché est décisive pour mettre en œuvre une stratégie de placement de manière profitable.

2) La construction de portefeuilles robustes est essentielle pour le succès des placements.

3) Le large recours aux diverses catégories d’actifs augmente la solidité d’un portefeuille.

4) La pondération des catégories d’actifs doit s’effectuer en fonction de leur contribution au risque et être adaptée de manière dynamique.

5) Il est primordial de se concentrer sur une évolution constante du patrimoine pour se protéger des mauvaises décisions.

6) Il est plus important d’éviter des pertes élevées que de chercher à obtenir quelques points de rendement supplémentaires.

Christophe Bernard, Stratège en chef du Groupe Vontobel et auteur de l’étude explique: «Les caisses de pension devraient remettre en question les approches d’investissement existantes dans le nouvel environnement de marché. Nous sommes persuadés qu’à l’avenir, la performance d’un portefeuille ne devra plus être maximisée que sur la base d’un budget de risque défini avec le client, et nous offrons des solutions appropriées à cet égard.»

Vous pouvez consulter l’étude dès maintenant à l’adresse www.vontobel.com/mac

Contacts:

Media Relations:       Reto Giudicetti              +41 (0)58 283 61 63

(1) Conformément au check-up de risque Complementa 2012