Investment Outlook 2023 : investir dans une époque qui change

Quels sont les grands thèmes qui domineront à long terme le marché financier? Comment pourraient réagir les différentes classes d’actifs telles que les obligations, les actions ou les matières premières aux tensions géopolitiques? Nos experts présentent trois thèmes d’investissement à long terme ainsi que le scénario de base de Vontobel pour l’évolution de l’économie en 2023.

 

  

Les thèmes d’investissement à long terme

Notre économiste en chef explique les tenants et aboutissants de ces trois thèmes dans une courte vidéo. Pour en savoir plus, cliquez sur les images ci-dessous.

  

  

  • À propos des experts
    Portrait shot of Reto Cueni, Chief Economist at Vontobel

    Reto Cueni

    Chief Economist

    Reto Cueni a rejoint Vontobel Asset Management en 2014 en tant que Senior Economist et a été nommé Chief Economist en 2020. Son travail se concentre sur les thèmes macroéconomiques et les tendances économiques à long terme.

    Avant de rejoindre Vontobel, il a fait de la recherche et travaillé de 2009 à 2014 en tant que professeur et collaborateur scientifique à l'Institut d'économie politique de l'Université de Zurich. Il a commencé sa carrière en 2006 en tant qu'analyste quantitatif dans la recherche sur les actions chez Vontobel Investment Banking.

    Reto est titulaire d'un doctorat en sciences économiques de l'Université de Zurich. Il a étudié entre autres à l'Università degli Studi de Sienne et à l'Université Columbia de New York.

     
    image

    Thomy Zünd

    Head Investment Solutions

    Thomy Zünd a rejoint Vontobel en 2018 en tant que Senior Investment Advisor et a été nommé responsable Investment Solutions en 2021. Avec son équipe, il élabore entre autres des solutions d'investissement adaptées aux différentes situations de marché et de clients.

    Avant de rejoindre Vontobel, il a occupé différentes fonctions axées sur l'investissement, notamment celles d'analyste en actions, de stratège en placement et de gestionnaire de portefeuille.

    Thomy est titulaire d'un diplôme d'économiste d'entreprise HES de la Haute école spécialisée de Saint-Gall. Il est également titulaire d'un master en management international et d'un Certified International Investment Analyst.

  

  

Inflation – Récession – Banques centrales


Trois mots-clés pour l’année d’investissement 2023

Le spectre de l’inflation semble avoir de la compagnie: si l’on en croit les données historiques, les signes d’une récession s’accumulent à l’horizon d’investissement. Un ralentissement économique a au moins été observé dans huit cas sur les dix où les courbes de taux d’intérêt se sont inversées. Des mesures de soutien budgétaire ou des plans de sauvetage des pouvoirs publics ne sont pas à prévoir dans l’immédiat. Ils ne feraient que contrecarrer les efforts des banques centrales pour enrayer l’inflation. Or, il ne faut s’attendre à aucun changement d’orientation de la part des banques centrales jusqu’à ce que l’inflation renoue avec des niveaux raisonnables en 2023.

Les investisseurs devraient-ils donc se tenir à l’écart des marchés financiers durant l’année à venir?

 

Se projeter dans l’avenir après la volatilité

La bonne nouvelle: les marchés intègrent régulièrement bon nombre de ces interdépendances dans les cours. On le voit notamment au travers des fluctuations de cours avant et après les initiatives sur les taux des banques centrales, de même qu’avant et après la publication de nouveaux indices de prix à la consommation, des chiffres de l’emploi etc. À chaque fois que des attentes sont encouragées ou déçues, la boussole oscille de façon plus précise.

Tout cela fournit des indications sur les opportunités et les risques qui seront à l’agenda des investisseurs en 2023.

Portrait shot of Stefan Eppenberger, equity and commodity strategist
Stefan Eppenberger
Head Multi-Asset Strategy

«Un portefeuille multi-actifs 50/50 a souvent obtenu des rendements positifs à deux chiffres l’année qui a suivi des baisses de marché comparables.»

Du point de vue historique, il est extrêmement rare que les actions et les obligations évoluent de façon aussi négative la même année – mais cela ouvre aussi une marge de progression l’année suivante.

 

  

  

 

  

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